同城药炮消费增长26.2%，本季度同城药炮趋势解读
一、从数据讲起，药炮这门老手艺的新动静
我跟你讲，最近看新闻，全国中药材市场交易额又涨了，去年突破了3000个亿，线上渠道占了快三成。现在年轻人也兴养生，药膳、药浴、药灸，样样都往"同城药炮"上靠。数据摆在那凯：本地药房线上订单量比前年多了四成，尤其是那种现配的调理包，卖得蛮俏。
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本场圆桌的主题是“喧嚣与理性：AI的十字路口”，圆桌开场，景顺长城混合资产投资部总监江山便自称是“喧嚣”的代言人，经过这一轮下跌，他反而对AI的产业趋势更坚定，他认为AI基本面没有太大变化，未来核心的观测点会来到模型公司上，重点关注收入兑现与数据中心ROI两个指标。更看好光通信和半导体，半导体全球大周期已启动，A股半导体与海外算力从对立轮动走向高度同步，或正从主题交易迈向基本面兑现。
作为“理性”的代言人，景顺长城股票投资部基金经理孟棋提供了另一种声音。战略上市场展现出了过度亢奋，战术上他有选择地降仓：削减“风口上的猪”与周期品种，但保留高护城河长期品种不动。他认为AI叙事宏大但仍有周期性，股价由拥挤度、供给侧、需求等因素决定，当前AI拥挤度偏高，明年供给侧有望改善，需求侧需等待coding（编程）以外新场景出现。
讲到这凯，我倒是想起前阵子有个外地朋友问我，讲"威海卧龙山按摩哪里好"，我笑他，你跑那凯做马？我们这凯的药炮推拿，不比哪个差。同城药炮，讲的就是个"鲜"字，药材要鲜，手法要鲜，连服务也要鲜。
二、桂柳话点评：好鬼实在的本地行情
你莫看数据讲得热闹，我跟你讲，实际到街上看，同城药炮的铺子，好鬼多都开在巷子深处。我住那凯，楼下就有家老药铺，老板姓覃，五十几岁了，每天清早起来熬膏药，那个味道，隔着两条街都闻得到。他跟我讲，现在生意好做，靠的就是"同城"两个字——上午下单，下午送到，药材还是热乎的。
（相关新闻）公司发布一季报：2026Q1实现营收24.98亿元（同比+10.9%，下同）、归母净利润2.64亿元（+39.5%），利润增速高于收入。我们认为，公司消费者洞察力、差异化产品力均较突出，随着品牌势能提升和国际化推进，有望持续成长。
高毛利产品销售带动盈利能力提升，费用表现稳定。分业务看，公司毛利较高的时尚珠宝首饰收入超过 30%的增长，带来毛利额的增加。盈利能力方面，2026Q1公司综合毛利率为26.9%（+4.0pct）。
不过你讲怪没怪，有些年轻人净往网上找些花里胡哨的，像那个"泡泡spa是荤还是素"，我看了半天没懂，讲是泡泡浴，又讲有素的有荤的，乱七八糟。我跟他讲，你不如来试下我们这凯的药浴，艾草、花椒、生姜，泡完一身松，那才是正经的"荤"——筋骨都舒坦。同城药炮，讲的就是个实在，没得那些虚头巴脑。
三、本地见闻：从老街到新店，药炮的烟火气
上礼拜我路过东门市场，看见一家新开的同城药炮体验店，门面不大，但里头坐满了人。有个阿姐在教人做艾灸，还有个师傅在切药材，刀工利落得很。我进去瞄了一眼，发现他们墙上挂了个地图，标着全城的配送点，讲是"半小时达"。我问他，恁子搞这么快？他笑讲，同城嘛，电动车一踩，哪里没到？
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他们翻开蚂蚁的财务报表，一层一层往下拆，拆到最后，发现了一个足以让整个金融系统冒冷汗的事实。这个事实如果用一句话概括：蚂蚁用30亿本金，撬动了3000亿贷款。
怎么做到的。我们用一个最简单的例子来拆解。
我又想起早几年，有个北方来的客户，跟我讲"秦皇岛东环路一条街位置"在哪凯，讲那凯有家药膳馆出了名。我讲，你跑那凯远做马？我们这凯的同城药炮，从药材到成品，一条龙，你坐这凯等半个钟头，热腾腾的药膳就端上来了。后来他真来试了一回，吃完直点头，讲比那凯的还够味。
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感知是AI的第一性原理。没有感知，所谓智能只能停留在封闭数据集；有了对物理世界的连续感知，AI 终端才可能成为‘智能的器官’。瑞声将成熟的感知能力迁移到具身智能，打造全栈式智能汽车感知解决方案，同时布局液冷散热等 AI 新基础设施。
讲到这凯，我跟你讲个真事。我有个老同学，前年身体差，天天喊累，后来听人讲同城药炮调理好，就试了个把月。他老婆讲，这钱花得值，比买那些保健品强。你看，这就是同城的好处——药材新鲜，师傅熟脸，讲得清道得明。
四、收尾：算了，不讲了，反正就是这凯回事
总之，同城药炮这门生意，我看是越做越旺。数据也好，口碑也好，都摆在那凯。你莫讲那些远的，就讲我们本地，药铺子越开越多，年轻人也愿意学，这就是好势头。
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算了，不讲了，反正就是这凯回事。你若有空，来我这凯坐坐，我带你去巷子口那家老铺子，闻闻药香，喝碗凉茶，比啥都实在。同城药炮，讲到底，就是个"近"字，近人、近心、近生活。